证金贵金属：美国GDP大幅走软 超级周来袭

　　行情回顾

　　周五七月里最后一个交易日市场波动可谓山呼海啸，日本央行宽松新政疲敝、美国二季度GDP数据疲敝，这施压美元重挫跌至了三周低位，完全收回本月升幅，也使得更多市场分析人士质疑美联储的升息前景，金银趁机反攻，最终银价收小阳线，较上一交易日上涨0.51%。

　　基本面分析

　　美元指数重挫跌至三周低位，受疲弱美国GDP数据打压。另外日本央行政策力度不及预期，以及美联储官员发表谨慎偏鸽的言论都施压美元。下周五美国将公布7月非农就业报告，投资者将仔细研读该份数据，从中寻找显示美国经济力度的线索。

　　周五市场密切关注的美国二季度GDP数据远不及预期。美国第二季经济增长仍然迟缓，让投资者倍感意外，库存近五年来首次回落，而企业投资继续保持疲弱态势，抵消了消费者支出强劲增长对经济的提振。具体数据显示，美国二季度实际GDP年化季月率初值1.2%，预期2.5%，前值1.1%修正为0.8%。本次数据大幅不及预期，主要因为库存自2011年以来首次下滑，库存投资也萎缩1.16%;但值得注意的是，库存下滑或在今年剩余时间内提振产出，且本次消费者支出表现靓丽，录得自2014年第四季度来最快增速，对第二季度GDP增速起到一定支撑作用。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值90，预期90.2，初值89.5;6月终值93.5。美国消费信心仍然偏正面。另外其它美国数据显示，美国二季度个人消费支出(PCE)年化季月率初值4.2%，预期4.4%，前值1.6%。美国二季度劳工成本指数季月率0.6%，预期0.6%，前值0.6%。美国7月芝加哥PMI 55.8，预期54.0，前值56.8。

　　日本央行宣布一轮温和货币政策宽松措施后，原本期望央行至少暗示将有更激进措施的投资人大感失望。日本央行周五宣布进一步扩大货币政策计划，温和增加购买上市交易基金(ETF)。此前来自政府和金融市场要求其采取大胆行动刺激经济，但日本央行的政策力度还是不如市场预期。日本央行维持对金融机构在央行部分超额准备金实施负0.1%的利率不变。许多市场人士原先预期利率会进一步下调，并且会扩大买债。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至8月1日黄金持仓量约为958.09吨，周末加仓3.86吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust近日仓位变动频繁。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10877.53吨，较前一日仓位保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust上周出现加仓动作。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD绿柱缩小，KDJ指标开口向上，均线系统中MA5与MA10金叉，MA20、MA60向上发散。从4小时图上看，MACD红柱放大，KDJ指标金叉，均线系统中MA5与MA10金叉，MA20、MA60向上发散。

　　多空博弈

　　现货黄金：日本央行宽松不及预期，周五美国经济数据表现不佳，金价或结束调整再次上攻，短线支撑1330，短线压力1370。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看多，40%分析师对今日盘面看空，10%分析师对今日盘面看平。

　　看多理由：白银ETF加仓;短线技术指标走好;日本央行宽松不及预期;周五美国经济数据表现不佳。

　　看空理由：超级周或将面临美国经济数据向好的压力。