高送转越来越 “壕”非好事

　　■炜言大义

　　上市公司2016年度利润分配预案陆续亮相，高送转越来越“壕”成为一大特点。相比前几年每10股送转10股就能吸引眼球，而今每10股送转20股几乎成为 “起步价”，有的公司还推出了每10股送转30股。

　　2015年中期，昆仑万维每10股转增30股，成为“高送转之王”。之后，不断有公司“打平”该纪录，高送转越来越 “壕”成为一种潮流。2016年中期有20家以上公司每10股送转股份的力度超过20股，其中，煌上煌每10股送5股转增25股；爱康科技、彩虹精化、吴通控股、天润数娱等公司每10股转增30股。而据一项统计显示，截至1月5日，已有32家上市公司发布2016年度高送转预案。其中，14家公司每10股送转20股以上，8家公司拟每10股送转25股以上。

　　目前，有3家公司送转力度最大。易事特2016年11月28日预披露，实际控制人提议每10股转增30股；金利科技2016年12月12日预披露，控股股东提议每10股转增30股；赢时胜1月12日预披露，控股股东、董事长提议每10股转增30股。

　　部分投资者也对高送转的 “胃口”变得越来越大。日前，有投资者通过互动平台向某创业板公司提问，“公司股价太高，屡次冲高回落，很多人都没钱买，建议年报每10股转50股！”对此，该公司回应称，“您的建议有点吓人！”

　　上市公司热衷高送转而不是高现金分红，一方面，高送转本质上只是数字游戏，不用付出真金白银；另一方面，在A股市场投机文化盛行的背景下，高送转力度越大被视为炒作价值越大。高送转犹如 “点金术”，无论牛市还是熊市都有可能大幅炒高股价。例如，煌上煌2016年前三季度业绩只是增长36．79％，但靠高送转成为大牛股，2016年6月至8月累计暴涨近150％。易事特2016年11月29日披露每10股转增30股预案后，连续5个涨停，短短20天左右股价翻倍。

　　有分析认为，部分公司高送转除了扩张股本的冲动，更主要是为了迎合市场炒作。面对市场“胃口”越来越大，上市公司间相互“攀比”，高送转由10年前每10股送转10股 “封顶”，变为眼下每10股送转20股“起步”。

　　高送转若以配合投机炒作为目的而越来越“壕”，对市场健康发展并非好事。需要注意的是，尽管高送转与重要股东减持“套餐”被监管层盯上，但高送转连带减持的现象屡见不鲜。就在易事特抛出每10股转增30股预案的同一公告内，还披露了多位股东及高管的减持意向。其中，持股5％以上的某股东拟6个月内减持不超过其所持有的公司股份总数的5％。天龙集团2016年11月18日披露拟每10股转增15股，随后1个多月多名重要股东减持套现。其中，控股股东及其一致行动人到2016年12月7日合计套现逾9亿元。北信源2016年11月下旬推出每10股转增20股预案，海越股份子公司天越创投12月22日至27日累计出售393．43万股北信源，累计成交7767万元。

　　赢时胜1月12日公布高送转预案的同时预计2016年净利润同比增长100％至123％，但13日盘中一度跌停，收盘大跌9．88％；16日又大跌9．34％。赢时胜高送转却遭投资者“用脚投票”，与其披露的重要股东及高管减持公告有一定关系。以这些股东减持数量上限计算，合计约为2128．96万股，约占公司总股本的7．17％。其中，在利润分配预案披露后6个月内，赢时胜高送转提议人兼公司董事长、控股股东拟减持不超过400万股。若按13日收盘价计算，仅赢时胜高送转提议人就可能最多套现逾1．4亿元。赢时胜控股股东16日增持15万股，可与减持压力相比，增持传递的信心较为有限。