国鑫石化：需求疲软供给过剩 油价冲高回落

　　原油基本面分析：

　　上周五美国商务部公布的第二季度实际GDP年化季率终值增长3.9%，好于此前预期增长3.7%，核心PCE物价指数年化季率也上修为增长1.9%，主要是受到消费开支、商业和房地产投资增速提高的影响，显示美国经济上半年仍走在稳健增长的轨道上。经济复苏有助于提高原油需求，提振油价短线快速走高；但衡量私人库存的指标未见增长，显示企业有可能是开始出售存货，而不是新建库存，这或使第三季度经济增速可能不如第二季度强劲，使油价反弹比较乏力，出现冲高回落走势。

　　国鑫石化认为，消费在美国经济中占比约70%，消费回升对于拉动经济增长作用非常明显，虽然近期公布的美国制造业数据表现较为一般，且新兴经济体面临较大风险，但消费和地产的复苏，使美国经济将克服海外市场疲软和国际金融市场动荡的影响，对油价会形成支撑。

　　而上周六凌晨发布的美国石油钻井平台数量减少4座，为连续第四周下降，暗示美国未来原油产量将会有所下降，这将会对油价形成支撑，因为目前运作的钻井平台数约比去年10月高峰的1609座少了60%。

　　国鑫石化认为，全球经济放缓造成原油需求疲软，各主要产油国不愿意进行减产使供给出现过剩，是压制油价不断震荡走低的主要因素，美国页岩油生产商开采成本比较高，在低油价压力下率先开始减产，但这种减产不足以抵销供给过剩的缺口，油价仍将受到较大压力。但同时也要看到，油价下跌会增加未来减产的压力，从而制约下跌空间。预计日内，油价或延续震荡走势为主。

　　技术面分析：

　　前海油上个交易日冲高回落，日K线收一根带长上影线阳线，高点依次降低，表明价格反弹比较乏力。日线均线系统开始粘合，价格仍在三角形整形当中，如果能后市价格能有效突破上轨或下轨，则会走出明显行情，但在价格没有突破前，短线暂以震荡思路看待；一小时图上，油价快速冲高后回落，在2200附近压力区域停留时间比较短，重心小幅下移，日内激进者可在价格回落至三角形下轨2100一线支撑轻仓做多，稳健者可在反弹至2200附近上轨压力轻仓做空。

　　

　　（前海油日线图）

　　前海油交易策略：

　　激进者：2100轻仓做多，止损2060，目标2180；

　　稳健者：2200轻仓做空，止损2240，目标2120。

　　备注说明：

　　1.以上观点仅代表个人看法，请各位投资者慎重参考。

　　2.轻仓入场逐步加仓可以避免突发行情的损失。

　　3.每一笔交易建议投资者均采取严格的止损设置，不要随便放大止损或不设置止损。