AETOS艾拓思：美元假期被动微涨，非美货币各有涨跌

风险回报前景偏空，美日继续修正（USD/JPY）

　　前言：周一美元/日元收涨0.03%，报109.40，“特金会”成行概率骤增助美元/日元周一亚市早盘一度上涨约0.4%。在美朝峰会重回正轨后，风险偏好已有所回升，美元/日元似乎比当前水平有更多的上行空间。

　　在技术面上，美元/日元已经出现超买迹象，日线图的相对强弱指标（RSI）已经下滑，汇价也跌穿110附近的关键支撑，表明加速下行的趋势正在启动。而始于2015年高位的下行趋势仍然保持完整。日线图上的技术指标支持本周下跌。最终的下降目标料将瞄准100-55日移动均线和月线枢轴点108.20。

　　总结：美元/日元的风险回报前景指示看空。利差提供的支持作用开始减弱，美国国债收益率已经开始自近期高位回撤，而美联储加息预期已被充分定价。不过，美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的报告显示，截至5月22日当周，以对冲基金为主的投机机构对日元的看空意愿升温。上方阻力位110.30，下方支撑位108.50。

意大利&西班牙自爆，欧元跌至半年多新低（EUR/USD）

　　前言：在意大利和西班牙政治形势的双面夹击之下，欧元周一震荡下行百点，跌至6个半月新低，收跌0.21%，报1.1624。意大利政局拖累意大利富时MIB指数跌2.5%，已抹去今年以来的所有涨幅。由于意大利和西班牙的自爆根本停不下来，欧元/美元创2017年11月8日以来最低至1.1608。

　　在技术面上，该货币对的前景从看跌转向中性，预期其跌势将限于1.16水平附近。目前还没有明确的迹象表明下降趋势已经枯竭，不过最近的事态发展表明，人们继续追低欧元/美元更加谨慎。欧元/美元需关注的下一个关键水平是1.1638(2017年11月10日低点)和1.1579(2017年11月5日低点)。

　　总结：投机欧元/美元多头继续被清算，但值得注意的是，尽管实际货币账户仍是净多头，但杠杆基金实际上已变成净空头；在某种程度上，后者可能被视为先驱者。不过，只要意大利的风险依然局限在本国之内，欧元就不太可能遭受额外政治风险的冲击。上方阻力位1.1730，下方支撑位1.1579。

无视净空头增加，澳元仍震荡反弹（AUD/USD）

　　前言：周一(5月28日)，澳元/美元盘中持续震荡走高，最高触及0.7571，澳元盘中走高因美元指数回调并跌至94关口下方。周一亚盘，因市场对铁矿石供应过剩、需求疲软的忧虑攀升，大商所铁矿石期货周一下跌。不过澳元并未受此影响，汇价盘中持续震荡反弹。此外，美朝峰会的进展也有助于澳元的反弹。

　　在技术面上，澳元短线汇价倾向看涨，目前汇价受到10日均线在0.7537附近的支撑，且RSI也小幅上升。下行方面，投资者需关注5月份低点，跌破5月份低点，汇价有望测试2017年5月份的低位。

　　总结：CFTC数据显示，上周杠杆基金持有的澳元净空头头寸增加13亿美元，使得澳元看跌押注创下2016年2月以来最高水平。这表明杠杆基金普遍认为澳元将进一步走弱。澳元看跌押注增加的部分原因是杠杆基金愈发看好美元，他们已经连续六周增持美元多头头寸。上方阻力位0.7600，下方支撑位0.7450。