金盛贵金属：美通胀弱于预期，金价大幅拉升

上一交易日现货黄金开盘1217.19美元/盎司，最高1232.68美元/盎司，最低1214.65美元/盎司，收盘1228.68美元/盎司，收盘上涨11.38美元，涨幅0.93%。日内来看，金价早盘略有回落，午后开始逐步震荡上扬，晚间在消息面的利多刺激之下出现大幅拉升。美元指数进一步下探至10个月以来低位，主要现货投资者持仓不变，技术面总体呈现反弹走势。

图1黄金价格走势

消息面上看，上周五公布的数据显示，美国7月份密歇根大学消费者信心指数创九个月低点；6月份工业产值环比增长0.4%，预估增长0.3%；制造业产值环比上升0.2%符合预期；消费者价格环比持平，零售销售下降0.2%。美联储方面，芝加哥联储行长Evans表示，美联储必须表现出对通胀目标挑战的关切，今年加息两次、三次还是四次，到底何时开始缩减资产负债表，都还有待观察；达拉斯联储行长Kaplan称，他在观望通胀攀升的证据。总体来看，通胀和零售数据均较为疲弱，加之此前美联储主席耶伦以及近期其他官员的偏鸽派言论，12月份加息概率受此影响而继续跌破50%，美元也跌至10个月最低。这些均对金价形成利好。

欧洲方面，彭博的一项调查结果显示，欧洲央行要等到9月7日政策会议时才会宣布量化宽松计划的变化，随后在明年1月开始减码资产购买。有知情人士表示，欧洲央行希望保持资产购买的开放性，而不是设定一个遥远的结束购债的日期，以保持灵活性，以防前景恶化。总体来看，欧洲央行仍然有潜在的收紧预期，但是为避免扰动市场，其言论非常谨慎。该消息相关方面对市场扰动减小。

资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量为828.84吨，此前一个交易日仓位减少3.55吨。目前来看，在消息面明显偏多之后，现货投资商仍旧维持仓位不变，表明其对金价的仍偏向谨慎。

图2黄金ETF仓位变动情况

市场层面看，美国股市上周五上涨，因美国通胀数据低于预期，突显一些央行决策者对于进一步加息的疑虑，标普500指数上涨0.5%报2459.27点；欧洲股市上周五也小幅走高，矿业股上涨但银行股走低，斯托克欧洲600指数上涨0.2%报386.84点。债市方面，美国国债上周五受美国通胀疲软影响而上涨，收益率曲线继续陡化；欧洲债市也普遍上涨。汇率方面，美元指数跌至10个月新低，通胀和零售销售数据弱于预期给货币政策收紧的前景蒙上阴影。国际能源价格方面，WTI原油上周五升至逾一周以来最高水平，全球需求前景看好，布伦特油价则涨1.5%。

技术面上看，金价在围绕1217美元位置变动之后出现强势突破，并且进一步远离该位置，多头明显发力并且正在掌握主动。短期来看，可继续偏乐观看待，支撑位关注1217美元一带，日内则关注上方位于1238美元位置附近的压力，下一个压力位位于1260美元左右。中期来看，1295至1300美元附近仍是重要压力位，下方重要支撑仍位于1200美元整数关口，中期可暂按照震荡反弹对待。

投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部