分级基金套利技巧：盲拆

分级基金套利技巧：盲拆

所谓盲拆，就是在T+1日，母基金尚未到帐时，用户手工计算自己应得的母基金份额，然后在“基金盘后业务”下的“基金分拆”栏目下进行分拆，分拆完成后，T+2日即可出售，比一般的基金分拆能加快一天，这对于抢时间的基金分拆套利简直是利器。对于套利来说，时间就是金钱，一般套利的具体流程和做法通常为：T日申购，T+1日确认，T+2日可进行分拆，T+3日可卖出。申购时一定要通过场内申购（场外转托管到场内通常需要两个工作日，资金效率低，因此不建议通过这种方式参与套利），场内申购通常最低5万元起。

然而，3个交易日还是太慢怎么办，多一个交易日可能就要面对最大10%的风险。这里为大家介绍一个小技巧“盲拆”。目前已知文艺券商华泰、广发、中信、方正、国海等可以T+1盲拆，T+2完成分级基金溢价套利，比其它券商快一天。

基金盲拆时要注意几点：

1、一定在交易时间段内分拆；

2、分拆前要计算清楚自己应得的母基金份额，先以申购金额扣除申购费，然后除以申购日当天的母基金净值，得出应得的母基金份额。

3、盲拆时最好能留出点富余，以免分拆不成功，这也是之前好多小伙伴提供的经验。比如小二今天在广发分拆鹏华国防，就留了3167份没有拆。华泰的账户也留了一些没有分拆。

具体流程：以溢价套利为例，折价同理，倒过来就是：

（1）T日，场内金额申购母基金（5万起）

（2）T+1日：分拆（第2步就是与一般套利做法不同之处，在未看到确认份额的情况下，直接拆分）

注意，T+1日收盘后，才能确认成交份额，因此，这里的份额需要自己计算，母基份额=申购金额/申购当日净值/（1+申购费率）。 比如12.4申购的5万信诚医药 （165519 股吧，行情，资讯，主力买卖），净值1.125，申购费1.2%，可得份额为：50000/1.125/1.012=43917份，分拆时我填的是 43900（记得填偶数啊，因为2份母基才能分拆成A，B份额），数量稍微填少些以确保分拆成功（传说中的盲拆）。

（3）T+2：卖出A，B份额，赎回母基金零头完成套利。

投资提醒：套利不能只看溢价率高低

很多初次尝试套利的投资者可能只看溢价率，认为溢价率越高，收益空间越大，但在大家都这样做的时候，踩踏事件会频繁，一些前期高溢价的分级基金可能出现连续跌停情况，原来的溢价大大收窄甚至消失。因此，套利前还需考虑以下两点：

成交量：A，B份额日成交量在千万以上的，你分拆出来的东西得卖得掉才能兑现收益，这是10万级资金，如果是百万级资金，最好找成交量在一亿以上的。

指数波动性：套利的目的是赚折溢价，指数波动性自然越小越好，这样B份额跌停的可能性也就越小，比如消费、医药类，如国泰食品 （目前唯一申购费为0的分级基金）、 南方消费 、 国泰医药 、信诚医药 、 银华消费。