证金贵金属：非农数据疲软 美联储9月加息无望

　　行情回顾

　　上周五公布的美国非农就业数据整体表现不及预期，其他数据方面，美国7月贸易帐、每月7月工厂订单等数据表现中规中矩，数据公布后市场普遍认为美联储不会在9月升息，但可能在12月升息。美元指数在数据公布后也出现明显回落，黄金和白银借势上行。整体上看，黄金和白银探底回升，投资者可把握逢低做多机会。

　　基本面分析

　　美国8月非农就业数据表现不及预期，市场普遍认为美联储9月加息无望。其8月非农就业人数仅仅增加15.1万人，远低于市场预期的增加18.0万人，同时薪资增速放缓，令市场大跌眼镜。同时，美国8月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%;美国8月平均每小时工资年率上升2.4%，预期增长2.5%，前值修正为上升2.7%。美国就业市场减弱，将给美国的加息带来巨大的压力，令美元指数走势受阻，进而为黄金及白银上涨带来动力。

　　美国其他数据喜忧参半，仍不支持美联储9月份加息。美国7月贸易帐-395亿美元，预期-414亿美元，前值-447亿美元。美国7月出口增长至10个月高位，帮助美国贸易帐赤字结束连续三个月的上升并录得好于预期的表现，进一步佐证美国经济已经重拾动能，在第三季度初期有所上行。美国7月工厂订单月率1.9%，预期2%，前值-1.8%。虽然此次数据表现不及预期，但各方面需求普遍出现增长，其中制造业商品新订单在连续两个月的下跌后首次反弹1.9%，创2015年10月以来最大增幅，帮助此次美国工厂订单月率录得9个月以来最大增幅，为此前陷入低迷的美国制造业带来了一次曙光。

　　日内晚间美国因劳工节而休市，美国时段将缺乏数据的支撑，不过由于上周五非农造差所带来的加息预期正不断减弱，美元缺乏指引下将继续承压，而黄金在消息清淡下或会继续上行。

　　技术分析

　　日内白银小幅上涨。技术上看，白银短期均线拐头向上，后市可能延续上行格局;MACD指标快慢线零轴下方金叉，后市可能延续上行格局。4小时看，短期均线拐头向上，当前白银多头占据主动;MACD指标快慢线零轴下方金叉且上穿零轴，红色动能柱快速增长。综合来看，白银整体走势有所转暖，并突破近期区间整理的格局，投资者可把握逢低做多机会。

　　多空博弈

　　现货黄金：上周行情探底企稳，收出了一根上下影线都很长的蜡烛形态，行情视乎站稳了15EMA的支撑作用，本周市场可能会向上冲击一下。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看空，20%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：全球主要央行宽松预期强烈;美国非农数据疲软，美联储9月加息无望;全球经济面临较大不确定性。

　　看空理由：美联储官员态度集体转鹰，美国加息预期增加;全球股市普涨，资金回流风险资产。