蒋妍琋：原油市场份额之争将延续，前景堪忧

　　蒋妍琋：原油市场份额之争将延续，前景堪忧

　　北京时间11月11日上午消息，据市场观察报道，国际能源署（IEA）日前表示，欧佩克维护原油产量的决定将使国际油价在2020年前都保持在低水平，原油期货价格9日在涨跌线上摇摆不定。

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　　沙特争夺欧洲市场

　　与此同时，种种迹象表明欧佩克最大的成员国沙特正把争夺市场份额的目标转向欧洲。沙特政府近期调低了销往欧洲的原油的价格，并且开始向瑞典和波兰供应原油。此举被认为是对俄罗斯的直接挑战，因为欧洲是俄罗斯的主要原油市场之一。

　　美国原油产量持续下降

　　受持续低油价的影响，美国原油产量已经从今年6月的961万桶/日减少至目前的916万桶/日。彭博数据显示，美国页岩油产量已经从今年4月的550万桶/日降至目前的520万桶/日。

　　尽管从美国原油周度产量变化上来看，美国原油产量下降速度在放缓，但持续下滑的步伐不会改变。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至10月30日当周，美国在线钻探油井数量为578座，比前周减少16座，为连续第9周下降。虽然目前原油市场仍是供给过剩格局，但是最坏的时刻或许已经过去。随着季节性检修接近尾声，美国炼厂开工率已经上升至88.7%，对原油的需求会有所上升。由此可以预计，未来美国原油商业库存的增长速度将会放缓。

　　原油市场份额之争将延续

　　尽管下月初欧佩克将召开年度原油产量会议，但市场预期欧佩克将继续保持原油增产的策略。彭博数据显示，欧佩克10月原油日产量为3221万桶，较9月增加了8万桶/日，远高于其3000万桶/日的产量上限。近期，科威特石油部长在一次能源会议上也表示，过去的3个月原油价格尚未跌破每桶40美元，原油价格已经走出瓶底，但是要全面复苏还要有赖于全球经济增长。

　　目前来看，欧佩克不能单独减产原油，欧佩克仍然要一致维持市场份额，而不是通过减产去推高油价。近期，部分欧佩克成员国与俄罗斯等非欧佩克成员国商讨原油减产事宜也没有成效。俄罗斯能源部公布的数据显示，10月俄罗斯原油日产量约为1078万桶，比9月上升0.4%。可以预见，明年原油市场份额之争仍将持续。

　　后市展望

　　原油市场四季度以及明年年初供给过剩局面会得到改善，主要由于美国原油产量已经出现下滑。不过，原油市场供需再平衡的持续仍可能维持较长时间，因为要考虑到伊朗明年会增加原油出口。同时，中国需求增长的放缓可能会不利于原油价格的反弹。

　　蒋妍琋认为：

　　目前原油市场供给过剩局面已经有所缓解，原油价格的阶段性底部已经在8月底时确立，中期来看，油价或延续反弹。但是欧佩克原油供给不减，使得原油价格反弹力度不会太大。