证金贵金属：非农预期向好 白银高位受阻

　　行情回顾

　　周四良好的美国经济数据支撑美元。其中市场关注的ADP就业数据和初请失业金数据都表现良好，这两项数据促使市场猜测本次非农将会录得良好表现。此外，受益于良好的美国经济数据，支撑了美国经济能够抵御上月英国决定脱欧带来的冲击的观点。整体上看，美元短期获得支撑，白银高位受阻，投资者可把握逢高卖空机会。

　　基本面分析

　　周四良好的美国经济数据支撑美元。其中市场关注的ADP就业数据和初请失业金数据都表现良好。美国7月2日当周首次申请失业救济人数25.4万，预期26.9万，前值27万。美国6月25日当周续请失业救济人数212.4万，预期212万，前值216.8万。本次美国当周初请人数意外下滑，为美国就业市场仍然保持稳健提供进一步证据;初请失业金人数仍然维持在43年低点附近，且连续第70周低于30万人大关，持续时间为1973年以来最长;此外，美国劳工部分析师还表示本轮数据并未受到特别因素影响。

　　美国6月ADP就业人数17.2万，预期16万，前值16.8万。自2016年初以来就业增长一直有所下滑。全球增长疲软、大宗商品价格较低以及美元汇率走强都令美国公司，特别是大型企业承压。经历春季的疲弱后，6月就业市场开始复苏，除了能源和制造业之外，其他行业就业表现良好。

　　日内晚间毫无疑问重点关注美国6月非农就业报告的内容。5月时非农就业人口仅增长3.8万人，大大打击了市场信心，但失业率改善至4.7%，暗示美国就业市场状况并不如想象那般悲观。预计6月就业人口增长将高于5月，失业率可能维持在4.7%不变。若公布值走高，将显示美国就业市场总体改善趋势依然良好，局部疲软影响不大，对金银原油形成打压;反之则将暗示就业进一步恶化，对金银原油形成利好。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银短期均线拐头向下，后市可能震荡回落;MACD指标快慢线零轴上方走平，后市可能有向下休整要求。4小时看，短期均线死叉，当前白银空头占据主动;MACD指标快慢线零轴下方死叉且向下发散，绿色动能柱快速增长。综合来看，白银上方压制明显，短期有向下整理修复要求，投资者可把握逢高买空机会。

　　多空博弈

　　现货黄金：现货黄金短期多头遇阻，拉升动能不足，加上今晚有美国非农数据的发布，所以日内的市场会比较的清淡，多等待和观望，目前的行情整体多头格局没有改变。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，20%分析师对今日盘面看空，50%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：英国意外脱欧，避险情绪还将持续发酵;美联储加息预期弱化;黄金和白银技术上向上突破。

　　看空理由：脱欧忧虑缓解，避险情绪有所消退。