姚钰林：6.28现货白银、原油、西商沥青、南商沥青操作建议

姚钰林：6.28现货白银、原油、西商沥青、南商沥青操作建议

【市场资讯】

英国脱欧事件将对美联储加息节奏产生重大影响。今年美联储加息概率大幅降低，意味着此前市场对美联储加息的逻辑被打破，短期市场可能陷入相对无序的状态，英国脱欧带来的实际效应仍需继续评估，建议关注全球央行可能的干预行动。对原油而言，英国退欧推动美元指数被动上涨，相当于美联储加息带来的效应，短期将对油价形成压制。

近期，原油供给侧仍是影响供需平衡表的主要因素。一方面，最大的不确定性仍来自于尼日利亚，尼日利亚原油产量已从2015年年底的220万桶/日水平下滑至140万桶/日，为近30年来低位水平。目前，尼日利亚政府与三角洲叛军的谈判已开始，考虑到2009年类似的美元换和平经历，只要价码合适，谈判成功的可能性较大，若双方达成协议，则短期内将进一步削弱断供效应。另一方面，加拿大大火造成的油砂产量停产已告一段落，随着主要受影响油砂装置重启，受影响产量已从前期高峰的150万桶/日下滑至40万桶/日，笔者预计，该事件的影响在7月初基本消退。

此外，美国产量同比继续下滑，但值得注意的是，贝克休斯活跃钻机数在最近四周中有三周出现反弹，并且主要页岩产区Permin和EagleFord区域反弹明显，需继续关注该趋势能否持续，若钻机数反弹趋势持续，美国原油产量今年年底下滑至860万—870万桶/日的目标将被上调。总体来看，相较于前期，断供效应在逐步减弱，并且需警惕尼日利亚因素突变带来的外溢效应。

前期，原油需求端最大的贡献因素来自美国驾驶季需求和中国储备需求。从驾驶季需求来看，今年需求增速与去年基本持平，但考虑到今年较高的库存基数（目前汽油库存仍大幅高于5年均值，驾驶季旺季的汽油裂解价差也不及去年），若后期无预期外的因素，该因素对原油需求的拉动或基本体现。

从中国储备需求来看，根据ClipperDate公司的数据，乐观估计中国仍有2000万桶左右的库容空间，若以当前进口规模测算，该库容空间大约在20—30天将被填满，这可能意味着后期中国进口量会出现较大的下滑。笔者认为，若该推测被证实，前期对需求贡献较大的中国因素可能大大消退。

综合来看，市场仍需继续评估英国脱欧导致的宏观环境转变，目前存在较大的不确定性。同时，原油供需平衡表修复较前期有所放缓，需重点关注尼日利亚因素的突变与中国因素的坐实。短期来看，油价在高位波动幅度或加剧。

【现货白银技术分析】

现货白银日线上收取一根小阴柱，昨日日内整体呈一个震荡走势，今日早间基本持平开盘，日线上来看，布林带持平向上运行，银价运行至布林带上轨附近，MACD双线指标于0轴上方交金叉运行，红色动能柱放量，KDJ三线指标有持平运行的趋势；4小时盘面图上来看，布林带持平向上运行，K线运行至布林带中轨上方，MACD双线指标于0轴上方黏合运行，红色动能柱放量殆尽，KDJ三线指标有向上钩头的趋势。整体来看，现货白银各项指标趋于黏合，日内操作上姚钰林建议高沽低渣即可。

【姚钰林现货白银操作策略】

激进者：

一、3650附近做多，40个点止损，目标上看3680，3700，3730，3750一线，上破继续持有至3800一线；

二、3750附近做空，40个点止损，目标下看3730，3700，3680，3650一线，下破继续持有至3600，3550一线；

稳健者：

一、3590附近做多，40个点止损，目标上看3620，3650，3680，3700，3730，3750一线；

二、3800附近做空，40个点止损，目标下看3780，3750，3730，3700，3680，3650一线；

(更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担)

【现货原油/沥青技术分析】

从四小时走势图来看，均线系统呈空头排列，K线价格在形成“双顶”后直线下挫，当前价格沿着5日均线在10日均线下方不断震荡下行，但因受前期低点支撑，油价反弹上行，上方有5日、10日均线的强力压制，姚钰林预计油价难继续冲高;下方MACD指标仍向下运行，且绿色动能柱较充足，KDJ指标三线向上聚拢。综合来看，K线价格受上方10日均线的强力压制，下行势头较强们虽然短期内有所反弹，但长期来看，油价仍将震荡下跌。操作上姚钰林建议反弹做空为主。

【姚钰林现货原油操作策略】

1、47.00美元附近做空，止损47.30美元，目标46.00—45.50美元附近;

2、45.50美元附近做多，止损45.20美元，目标47.00—47.50美元附近。

【姚钰林西商沥青操作策略】

激进者：

一、2780附近做多，40个点止损，目标上看2800，2830，2850，2880，2900一线，上破继续持有至2930，2970，3020，3060一线；

二、2850附近做空，40个点止损，目标下看2820，2800，2780一线，下破继续持有至2760，2730一线；

稳健者：

一、2730附近做多，40个点止损，目标上看2760，2780，2800，2820，2850一线；

二、2900附近做空，40个点止损，目标下看2880，2850，2820，2800，2780一线；

(更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担)

【姚钰林南商沥青操作策略】

激进者:

一、2220附近做多，40个点止损，目标上看2250，2280，2300，2320，2340一线，上破继续持有至2360，2400，2460一线；

二、2290附近做空，40个点止损，目标下看2270，2250，2220，2200一线，下破继续持有至2180，2150一线；

稳健者：

一、2170附近做多，40个点止损，目标上看2200，2220，2250，2280，2300一线；

二、2340附近做空，40个点止损，目标下看2320，2300，2280，2250，2220一线；

(更多实时进场点位等待盘中提示，建议仅供参考，风险自担)

【姚钰林提示关注消息】

20:30美国第一季度实际GDP年化季率终值

20:30美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值

21:00美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率

22:00美国6月谘商会消费者信心指数

22:00美国6月里奇蒙德联储制造业指数

本文作者：姚钰林（高级资深分析师）

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