证金贵金属：欧央行暂不宽松 白银冲高回落

    行情回顾

　　美国初期失业金数据表现良好，美国旧金山联储官员威廉姆斯发表鸽派言论，支持美元指数回升，打压黄金和白银走势。欧央行公布3月货币政策会议纪要，会议传递出了“鸽派”的信号，近期进一步宽松的可能性不大。整体上看，黄金和白银上方压制逐渐显现，投资者可把握逢高卖空的策略。

　　基本面分析

　　美国初请数据表现良好，这增加了投资者对美国经济复苏的信心。美国4月2日当周首次申请失业救济人数26.7万，预期27万，前值27.6万。初请人数有所减少，为四周来首次下降，且已连续57周低于30万人的荣枯线以下，创自1973年来最长周期，暗示美国劳动力市场健康，招聘活动较为稳固。

　　欧央行公布3月货币政策会议纪要，会议传递出了“鸽派”的信号，近期进一步宽松的可能性不大。欧洲央行会议纪要具体内容显示，委员们认为二次效应的风险更高，在3月份考虑了更大幅度的降息，并且有迹象显示利率实际上达到了下限。委员们3月份讨论了引入负利率豁免条件，但认为负利率豁免计划过于复杂，当前引入负利率豁免计划没有根据。委员们预计利率仍处于较低水平，但当前阶段不考虑进一步降息。大部分委员认为降息10个基点当前来看是合适的，但如果是出于物价稳定前景的理由，不排除进一步降息的可能性和前景。

　　日内消息相对清淡，重点可关注美国2月批发销售月率。前值萎缩1.3%，创2015年1月以来最大，暗示批发商品库存可能大幅增加，美国GDP增速或将受到拖累。若2月数据有所改善，将小幅缓解企业去库存的压力，对白银价格构成一定利空影响;反之若继续萎缩，将小幅利好白银反弹。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银短期均线拐头向下，且跌破上行趋势线;MACD指标快慢线零轴上方死叉且向下发散，短期有进一步下跌要求。4小时看，短期均线拐头向上，当前白银多头占据主动;MACD指标快慢线零轴下方金叉且向上发散，红色动能柱快速增加。综合来看，当前白银多头动能正在累积，银价有望震荡上行，投资者可把握逢低做多策略。

　　多空博弈

　　现货黄金：暂时还是处于三角形的震荡区间，上有压力下有支撑，格局不是很明确，继续观望为主。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，40%分析师对今日盘面看空，30%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：美联储利率决议偏鸽派;耶伦再次发表鸽派言论。

　　看空理由：多名联储官员支持加息;黄金ETF上周减仓;白银重回下行趋势;非农就业数据表现靓丽。