林梓睿：疯涨的房价，你赶上趟了吗？　　

　　林梓睿：疯涨的房价，你赶上趟了吗？　　

　　

　　近期房价一路高歌，备受市场的青睐，一线城市房价如火如荼，大都市上海更是上演了单套房子一天涨三次，上浮65万。我表示很无奈，买房真的那么赚钱吗?你真的还赶得上这一趟火车?

　　

　　房地产销售脉冲往往伴随利率周期的刺激。2008年四季度、2012年二季度，2014年四季度(本轮)开始的几轮销售脉冲，都是伴随着降息周期的驱动。几乎每轮强销售脉冲背后都有政策的推波助澜。2008年四季度开始的那轮周期包括7折利率、两成首付、下调契税等一系列政策刺激;2012年是四大行松绑首套房贷利率;2014年四季度以来这轮脉冲则包括"930"、"330"，以及今年初契税营业税新政的推动。

　　

　　目前处于一轮降息周期的末端，从当前经济和通胀状况来看，降息空间已支取完毕。2014年11月-2015年10月的这轮降息周期应该基本上已经结束，在经济停止快速下行、通胀率已经抬升的背景下，后续再度降息可能性比较低。这轮销售脉冲已持续13个月，已基本持平于历轮脉冲强度。2012年的销售脉冲大约11个月;2008年开始的销售脉冲大约13个月，本轮也已大体持续13个月(包含2014年四季度的短暂回落)，时间上已大体差不多。

　　

　　地产销售价格将出现回调。按以往经验，在调控措施落地后，二手房交易量回落将比较明显，价格也将伴随着这一过程出现回调。而本轮周期存在2016年2月之后的一轮跃升，预期并不稳定，价格回调趋势可能更为明显。以上海为例，外环价格回落幅度可能平均会在20%左右，中环将在10%以上。深圳房价调整将略大于这一幅度。

　　

　　最近，一线城市产政策将收紧的传言获印证，上海、深圳接连出台房地产市场调控新政。包括提高首付贷款比例、提高非本市户籍居民购房门槛，同时加强中介管理，严控使用资金杠杆购房情况。

　　

　　林梓睿认为，一线城市推出新政的根本动因是为了稳定近期过快上涨的房价，打击越来越多的投机性购房行为。因此，从政策角度看，未来的政策方向将不再是单向宽松，而是改变为双向的“托底盖帽”。除上海、深圳等涨幅过快的城市外，其他城市的调控政策不会过于严苛。

　　

　　相对投资房产，股票市场目前也是投资热点，在美联储由鸽派加息急转鹰派加息后，美指已经夹带着股市上涨了，无论是国际股市还是国内股市，中短期都是一个上浮的趋势。当然，一直被关注的还有大宗商品，黄金白银承压下行，目前区间操作获利相对简单，油价目前来看，也是属于一个区间震荡的趋势，但是基本面属于一个利好的氛围，因为“冻产”协议传来利好消息，原油参加“多哈”会议的国家越来越多。