国鑫金服：数据隐藏两条脉络 关注美盘表现

贵金属行情走势回顾：

受欧美连续小长假影响，至截稿时止，黄金波动不大，基本以横盘为主。白银同样采取横盘整理路线，小幅反弹约10点，最高值3197。铂金也同样出现超跌反弹，最低点196.75，截稿时反弹高点在200.05，钯金盘中走势弱于铂金，但强于黄金，高点122.13。

至截稿时止，黄金收报1215.6美元/盎司，白银收报3196，铂金收报199.61，钯金收报121.74。

基本面分析：

上周晚些时候有两大事件值得投资者关注。

第一是圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储下一次加息"可能即将到来"，成为最新一位支持加息的官员。他说：暂停加息似乎对全球和美国经济预期施加了更多下行压力。

我们之前分析过，现在的世界各大经济体央行的动作并不同步，欧亚各央行以各式宽松为主要思路，中、日以及欧央行主思路均已从"控通胀"转为"促发展"，并进入降息通道。而美联储通过将近8年的时间将通胀危险转嫁到全世界后，已经可以说提前实现了经济软着陆，目前其首要目标已经从"刺激"转为"控速"，力求平稳，避免过热再吹一个泡泡。

此外，我们再关注美联储轮值投票团的构成，也已从去年的鸽派主导三鸽一鹰，变为了三鹰一鸽。尤其是此次发表讲话的布拉德，就是美联储内部老鹰，且做为本年度拥有投票权的分储主席，此君发言举足轻重。所以笔者大胆预判，第二季度若没有大级别变量出现，美联储加息概率极大。

如上图所示，布拉德发言越频繁，美国标准普尔转向的概率越大，而美股与贵金属市场往往走势相反，那么若能如之前表现那样，贵金属近期可能有较好的操作机会。但投资者需要在此阶段控制仓位，选好具体操作机会再进场，不可盲目进行赌博式投机。

第二，就是周五公布的美国GDP、平减指数、获利企业率以及个人消费等系列数据带给投资者的信息。GDP发展良好，但平减指数保持不变，获利企业率下降，个人消费支出上升，综合来看的结论就是美国经济已经出现转好迹象，但是发展并不科学均衡，只能算是恢复过程中。

综上所述：

笔者认为，投资者现在需要参考两条逻辑主线进行投资基本面的思考，即：

·欧亚还在衰退过程，没有刺激政策或者刺激力度不足，会使得市场失望，对对应市场货币形成打压。

·美联储加息的问题不再是会不会加息，而是何时加息。按照美联储过往三十年中选择的时间窗口，第二季度是加息概率最大的一段时间。

技术面分析：

黄金：

黄金周线级别的重要支撑，尚在1192-1200这个区间（紫色方框标注），在金价接近或者进入这个区间之前，黄金仍有可能延续之前的弱势整理。

黄金操作建议：

1192-1200之前观望为主，激进的投资者可考虑在1235附近空单尝试进场，控制仓位，带好止损1245，目标1200。

现货白银：

现货白银由于已经跌破了之前的楔形支撑，但又恰好处于一个日线级别的箱体下沿，那么走势其实是比较纠结的，短线暂时没有方向。投资者需要寻找一个好的交易信号，以及一个好的交易技巧及风控策略。

现货白银操作建议：

激进者：3225附近若能出现小周期顶背离信号，轻仓尝试空单，止损3255；

稳健者：3240空单尝试进场，止损3275，空单极限止盈3120。

现货铂金：

现货铂金60分钟k线显示，该投资品种更像一个三浪推进的大调整浪结构，其C浪结构尚不完整，后面仍有可能延续。但现阶段不建议做空，是源于金色C浪的幅度已经等同于粉色A浪的幅度，从技术上有反弹要求，关注后期的高位破位下行做空机会。

现货铂金操作建议：

激进者：挂单203附近空单进场，止损206，空单极限目标暂定195.6；

稳健者：关注直播室以及顾问平台即时建议。

现货钯金：

现货钯金小周期走势并不十分乐观，主要在于其小周期上推结构更像是三浪反弹的开始，截止发稿，尚未触碰黄金比例即开始回调，比较好的预期也只能是回调后再次展开反弹，去触碰122-124这个区间。

现货钯金操作建议：

激进者：若回压不破新低后即上推（预计119.8），则考虑轻仓多单博反弹延续，新低则止损，目标123.2；若能一鼓作气冲至124，在没有大级别变量的情况下可考虑反手做空，止损125.8，新低止盈。